Tiongkok: Tenang Sebelum Badai – TDS

Data perdagangan Maret Tiongkok lebih baik dari yang diperkirakan, dengan impor dan ekspor turun lebih kecil dari yang diperkirakan, TD Securities. USD/CNY diperdagangkan di 7,059.

Kutipan utama

"Ekspor Maret Tiongkok di -6,6% (TD -13,5%, pasar -13,9% y/y) sementara impor -0,9% (TD -1%, pasar -9,8% y/y) dalam USD."

“Neraca perdagangan Maret adalah $19,9 miliar (pasar $20,0 miliar) sementara surplus perdagangan selama kuartal pertama 2020 adalah $13,2 miliar, turun dari $76,3 miliar di kuartal pertama 2019.”

“Sayangnya, kabar baik tidak akan bertahan lama. Pelemahan sisi permintaan kemungkinan akan menghasilkan penurunan tajam dalam ekspor selama beberapa bulan ke depan.”

"Ketika Tiongkok semakin bereaksi terhadap risiko pertumbuhan melalui tindakan fiskal dan moneter yang lebih besar, itu tidak akan cukup untuk merekayasa pemulihan berbentuk V."