Laporan Pekerjaan AS Jadi Fokus Hari Ini - BBH

Tim Strategi Mata Uang Global di Brown Brothers Harriman & Co (BBH) menawarkan pratinjau laporan pekerjaan bulanan AS yang tajam, NFP, yang akan dirilis kemudian pada awal sesi Amerika.

Kutipan Utama

"Ini berisi data ekonomi penting yang digunakan oleh para ekonom untuk membantu meramalkan data lainnya sepanjang bulan. Namun, pekerjaan baru bersih yang diciptakan ekonomi AS agak kurang signifikan daripada di awal siklus. Dengan fokus lebih pada tekanan harga, pendapatan per jam rata-rata adalah bagian terpenting dari laporan, kecuali kejutan yang signifikan."

"Bisa dikatakan, rata-rata pergerakan non-farm payroll 12 bulan merupakan indikator siklus yang penting. Ini memuncak tiga tahun yang lalu (Februari 2015) di 261 ribu. Pada tahun 2015 AS menciptakan rata-rata 226ribu pekerjaan sebulan. Pada 2016, turun menjadi 187 ribu dan 171 ribu tahun lalu. Mungkin ada distorsi cuaca, AS menciptakan rata-rata 204 ribu pekerjaan baru bersih sebulan di Kuartal 4 2017. Seiring siklus yang akan turun, pertumbuhan pekerjaan yang lamban tidak bisa dihindari."

"Laporan pekerjaan adalah satu bagian dari apa yang tampaknya mengumpulkan bukti gejala siklus akhir. Ini tidak berarti penurunan ekonomi tahun ini. Ini bisa secara bertahap membatasi kejutan negatif baru. Di sisi lain, pemotongan pajak dapat memberikan dorongan siklus akhir. Namun, aspek siklus akhir tidak boleh dipecat. Penjualan mobil yang lebih lemah dari perkiraan yang dilaporkan kemarin merupakan bagian dari hal ini."

"Meningkatnya biaya tenaga kerja, yang terlihat kemarin dalam biaya tenaga kerja unit Kuartal 4 (2,0% vs median survei Bloomberg 0,9%) juga terjadi di akhir siklus. Pada bulan Januari 2017, rata-rata pendapatan per jam naik 0,2% untuk kecepatan 2,6% y/y. Kenaikan 0,3% bulan lalu akan menaikkan tingkat y/y menjadi 2,6% dari 2,5%. Kecepatan tahunan rata-rata di tahun 2017 adalah 2,6% dan pada 2016 rata-rata 2,5%."