China Bertujuan Untuk Kebijakan Moneter Yang Lebih Fleksibel Di 2016

FXStreet - Konferensi Kerja Ekonomi Pusat tahunan China kemarin menekankan pada kebutuhan untuk kebijakan moneter prudent China menjadi lebih fleksibel. Investor memegang banyak minat pada konferensi ini karena memungkinkan mereka untuk mengukur target ekonomi pemerintah untuk fiskal berikutnya.

Pernyataan yang dirilis setelah konferensi di kantor berita Xinhua menyoroti bahwa kebijakan fiskal China perlu lebih kuat. Xinhua juga melaporkan bahwa konferensi memerlukan pemerintah untuk menaikkan rasio defisit fiskal negara itu secara bertahap serta mengurangi jumlah persediaan di industri perumahan.

Pertumbuhan ekonomi China akan menjadi 'berbentuk L'

Pertumbuhan ekonomi telah jatuh di bawah kisaran 7 persen pada kuartal ketiga untuk pertama kalinya sejak krisis keuangan global meskipun langkah-langkah kebijakan pelonggaran diperkenalkan oleh bank sentral dan pemerintah. Menurut Presiden Xi Jinping, China harus menjaga pertumbuhan rata-rata tahunan tidak kurang dari 6,5 persen selama lima tahun ke depan untuk mencapai tujuan dua kali lipat PDB dan pendapatan per kapita pada tahun 2020.

Dalam waktu dekat pemulihan China dan ekonomi dunia dapat diharapkan untuk menjadi "berbentuk L". Ini menandakan bahwa periode pertumbuhan moderat yang berkelanjutan akan diikuti oleh penurunan tajam.

Mengapa China perlu mendorong reformasi sisi penawaran?

Pemimpin puncak kemarin berjanji untuk mendorong maju "reformasi sisi penawaran". China perlu mengembangkan mesin pertumbuhan baru dan pada saat yang sama memerangi kelebihan kapasitas pabrik serta persediaan properti. Sehingga timbul kebutuhan untuk melakukan reformasi sisi penawaran. Zhao, seorang analis di Nomura menjelaskan "reformasi sisi penawaran berarti untuk meningkatkan efisiensi sektor utama, atau kombinasi dari alokasi sektor seperti tenaga kerja dan modal". Namun dia tidak tampak yakin tentang efektivitas reformasi seperti dalam meningkatkan ekonomi pertumbuhan dalam jangka pendek.

Untuk mendukung perlambatan ekonomi China kemungkinan akan memperluas defisit anggaran pada 2016 bersama dengan membuat kebijakan moneter yang lebih fleksibel. Pemerintah akan memulai langkah lebih lanjut untuk meningkatkan permintaan dan sekaligus terus mendorong reformasi sisi penawaran. Pemotongan pajak juga dibahas di konferensi.

Akankan 2016 menjadi saksi pelonggaran lebih oleh PBoC?

China kemungkinan akan menjaga kebijakan ekonomi akomodatif di 2016. Radio pemerintah menyebutkan bahwa tujuan pemerintah adalah untuk menjaga pertumbuhan ekonomi dalam "kisaran yang wajar"

Sejauh ini PBoC telah berhasil mempertahankan kebijakan moneter yang prudent. Kebijakan fiskal dapat digambarkan sebagai pro-aktif mengingat bahwa bank sentral telah memangkas atau menaikkan suku bunga tergantung pada kesehatan perekonomian secara keseluruhan.

PBoC telah menurunkan suku bunga enam kali sejak November tahun lalu dan menurunkan rasio persyaratan cadangan/reserve requirement ratios (RRR) bank. Pemerintah juga telah meningkatkan belanja pada proyek-proyek infrastruktur dan menurunkan pembatasan pada pembelian rumah untuk meningkatkan pasar properti yang lesu.

Pasar percaya ada pelonggaran. Bergema sentimen pasar, Yang Zhao, Kepala Ekonom China di Nomura berharap "mungkin empat pemotongan RRR dan dua lagi pemotongan suku bunga acuan pada tahun 2016".