Back
18 Dec 2015
Pratinjau BoJ: Apa Yang Diharapkan Dalam USD/JPY?
FXStreet - USD/JPY telah menghentikan penurunan korektif dari tertinggi 1-minggu dan sekarang tampak untuk berkonsolidasi di sekitar 122,50, dalam kisaran 15-pips ketat karena pasar berhati-hati jelang keputusan kebijakan moneter Bank of Japan (BoJ) diperkirakan akan keluar pada jam 03:00-04:30GMT hari ini. Pasangan ini melonjak ke tertinggi baru mingguan ke 122 di sesi terakhir AS di balik reli kuat dalam dolar AS terhadap pesaing utamanya, yang disebabkan oleh kenaikan suku bunga Fed Kamis dini hari dan juga setelah grafik Dots mengejutkan pasar dengan menunjukkan empat kenaikan suku bunga tahun depan.
Perhatian sekarang bergeser ke arah keputusan kebijakan BoJ sesi ini; dengan pasar biasanya mengasumsikan bahwa semakin lama waktu yang dibutuhkan untuk pengumuman, semakin besar kemungkinan bank sentral untuk memperkenalkan beberapa perubahan kebijakan. Sementara kepala bank sentral Kuroda akan berbicara pada konferensi pers di jam 06:30GMT.
BoJ untuk menunggu dengan sabar setelah kenaikan suku bunga Fed
Sebelumnya pekan ini, The Fed akhirnya memulai jalur normalisasi kebijakan dan menaikkan kisaran target Fed funds rate 25bps. Oleh karena itu, mengingat kenaikan suku bunga Fed, pasar mengharapkan BoJ untuk menunda rencana pelonggaran kebijakan moneter dalam pengumuman hari ini. Bank sentral diperkirakan akan mempertahankan janjinya untuk meningkatkan program pembelian aset pada laju tahunan 80 triliun yen.
Sejak pertemuan terakhir, BoJ Kuroda telah sangat optimis pada prospek ekonomi, dan fundamental Jepang beruntun baru-baru ini juga telah mendukung pertumbuhan. Ekonomi Jepang hindari resesi teknis di kuartal ketiga sementara aktivitas sektor manufaktur terlihat membaik dengan angka Tankan solid dan data pesanan mesin lebih kuat.
Namun, perhatian utama yang mengganggu Mr Kuroda adalah prospek inflasi, mengingat penurunan harga minyak dan pertumbuhan harga upah tidak begitu mengesankan. Jadi pernyataan BoJ atau Kuroda mungkin menggarisbawahi kebutuhan untuk upah untuk naik bersama dengan belanja modal, yang dapat mendorong tekanan harga terhadap target harga 2% diharapkan akan dicapai pada semester kedua 2016.
Bank sentral juga melakukan jajak pendapat perusahaan-perusahaan nasional pada rencana mereka untuk menaikkan upah karena BoJ tetap prihatin mengenai apakah perusahaan akan bertindak sedikit untuk memacu pertumbuhan dengan meningkatkan gaji.
Pandangan dari BAML
Analis di BAML mencatat, "Dewan Kebijakan Moneter Bank of Japan melakukan pertemuan pada 17-18 Desember, dan mungkin akan memilih untuk melanjutkan kebijakan moneter saat ini selama pertemuan ini. Sejak pertemuan terakhir pada bulan November, penurunan harga komoditas telah memicu beberapa penghindaran risiko di sana-sini. Tapi USD/JPY telah diperdagangkan di level ¥121-¥123, nilai tukar efektif nominal JPY perdagangan tertimbang harian telah berada di bawah kisaran 90 (BoJ, tanggal dasar 5 Januari 1999 = 100), dan Nikkei rata sudah di atas 19.000 . Ini menunjukkan kondisi keuangan belum sangat memburuk."
"Data ekonomi tidak hanya menunjukkan konsumsi telah lambat untuk pulih (survei rumah tangga Oktober), survei Tankan Desember menunjukkan sentimen bisnis lebih atau kurang datar, meskipun di sekitar tingkat yang relatif tinggi. Tapi di sisi lain, tingkat pengangguran di Jepang adalah yang terendah sejak Juli 1995 (di 3,1%) karena pasar tenaga kerja telah mengetat lebih lanjut. Juga, rekor tinggi keuntungan perusahaan tampaknya meningkatkan belanja modal, dengan pengiriman barang modal Oktober (tidak termasuk sektor transportasi) dan pesanan mesin keduanya ekspansi pada bulanan selama dua bulan berturut-turut. Data yang kuat telah bercampur dengan yang lemah."
Level kunci USD/JPY yang dipantau
Di 122,48, pasangan USD/JPY menemukan resisten langsung di 122,88 (tertinggi 17 Desember), di luarnya 123/123,06 (angkat bulat/tertinggi 9 Desember) dapat diuji. Bulls benar-benar akan mengambil alih kendali di atasnya, mendorong harga ke arah 123,47/50 (tertinggi 7 Desember/level psikologis). Jika BoJ menegaskan nada optimis terhadap perekonomian dan tetap pada posisinya, kita bisa melihat harga jatuh lebih jauh untuk menguji support langsung di 122,23/22 (SMA 50-jam/DMA-50), di bawahnya 121,98/93 (DMA-200/SMA 200-jam) tampaknya menjadi support kuat. Tekanan jual akan intensif di bawahnya, tenggelamkan pasangan ini ke 121,76/67 (DMA-10/SMA 100-jam).
[Lihat Posisi Perdagangan Kontributor]
Perhatian sekarang bergeser ke arah keputusan kebijakan BoJ sesi ini; dengan pasar biasanya mengasumsikan bahwa semakin lama waktu yang dibutuhkan untuk pengumuman, semakin besar kemungkinan bank sentral untuk memperkenalkan beberapa perubahan kebijakan. Sementara kepala bank sentral Kuroda akan berbicara pada konferensi pers di jam 06:30GMT.
BoJ untuk menunggu dengan sabar setelah kenaikan suku bunga Fed
Sebelumnya pekan ini, The Fed akhirnya memulai jalur normalisasi kebijakan dan menaikkan kisaran target Fed funds rate 25bps. Oleh karena itu, mengingat kenaikan suku bunga Fed, pasar mengharapkan BoJ untuk menunda rencana pelonggaran kebijakan moneter dalam pengumuman hari ini. Bank sentral diperkirakan akan mempertahankan janjinya untuk meningkatkan program pembelian aset pada laju tahunan 80 triliun yen.
Sejak pertemuan terakhir, BoJ Kuroda telah sangat optimis pada prospek ekonomi, dan fundamental Jepang beruntun baru-baru ini juga telah mendukung pertumbuhan. Ekonomi Jepang hindari resesi teknis di kuartal ketiga sementara aktivitas sektor manufaktur terlihat membaik dengan angka Tankan solid dan data pesanan mesin lebih kuat.
Namun, perhatian utama yang mengganggu Mr Kuroda adalah prospek inflasi, mengingat penurunan harga minyak dan pertumbuhan harga upah tidak begitu mengesankan. Jadi pernyataan BoJ atau Kuroda mungkin menggarisbawahi kebutuhan untuk upah untuk naik bersama dengan belanja modal, yang dapat mendorong tekanan harga terhadap target harga 2% diharapkan akan dicapai pada semester kedua 2016.
Bank sentral juga melakukan jajak pendapat perusahaan-perusahaan nasional pada rencana mereka untuk menaikkan upah karena BoJ tetap prihatin mengenai apakah perusahaan akan bertindak sedikit untuk memacu pertumbuhan dengan meningkatkan gaji.
Pandangan dari BAML
Analis di BAML mencatat, "Dewan Kebijakan Moneter Bank of Japan melakukan pertemuan pada 17-18 Desember, dan mungkin akan memilih untuk melanjutkan kebijakan moneter saat ini selama pertemuan ini. Sejak pertemuan terakhir pada bulan November, penurunan harga komoditas telah memicu beberapa penghindaran risiko di sana-sini. Tapi USD/JPY telah diperdagangkan di level ¥121-¥123, nilai tukar efektif nominal JPY perdagangan tertimbang harian telah berada di bawah kisaran 90 (BoJ, tanggal dasar 5 Januari 1999 = 100), dan Nikkei rata sudah di atas 19.000 . Ini menunjukkan kondisi keuangan belum sangat memburuk."
"Data ekonomi tidak hanya menunjukkan konsumsi telah lambat untuk pulih (survei rumah tangga Oktober), survei Tankan Desember menunjukkan sentimen bisnis lebih atau kurang datar, meskipun di sekitar tingkat yang relatif tinggi. Tapi di sisi lain, tingkat pengangguran di Jepang adalah yang terendah sejak Juli 1995 (di 3,1%) karena pasar tenaga kerja telah mengetat lebih lanjut. Juga, rekor tinggi keuntungan perusahaan tampaknya meningkatkan belanja modal, dengan pengiriman barang modal Oktober (tidak termasuk sektor transportasi) dan pesanan mesin keduanya ekspansi pada bulanan selama dua bulan berturut-turut. Data yang kuat telah bercampur dengan yang lemah."
Level kunci USD/JPY yang dipantau
Di 122,48, pasangan USD/JPY menemukan resisten langsung di 122,88 (tertinggi 17 Desember), di luarnya 123/123,06 (angkat bulat/tertinggi 9 Desember) dapat diuji. Bulls benar-benar akan mengambil alih kendali di atasnya, mendorong harga ke arah 123,47/50 (tertinggi 7 Desember/level psikologis). Jika BoJ menegaskan nada optimis terhadap perekonomian dan tetap pada posisinya, kita bisa melihat harga jatuh lebih jauh untuk menguji support langsung di 122,23/22 (SMA 50-jam/DMA-50), di bawahnya 121,98/93 (DMA-200/SMA 200-jam) tampaknya menjadi support kuat. Tekanan jual akan intensif di bawahnya, tenggelamkan pasangan ini ke 121,76/67 (DMA-10/SMA 100-jam).
[Lihat Posisi Perdagangan Kontributor]