BoJ Kemungkinan Tidak Melonggar Di Oktober - Deutsche Bank

FXStreet - Makoto Yamashita, CMA, Strategist di Deutsche Bank, mencatat bahwa BoJ kemungkinan tidak untuk melonggarkan lebih lanjut pada bulan Oktober.

Kutipan Penting

"Pertanyaannya adalah apakah BoJ akan melonggarkan lebih lanjut, tapi kami melihat sedikit kemungkinan ini. BoJ akan mungkin hanya melonggar lanjut dalam menanggapi peristiwa yang akan membuat prospek inflasi 2% mustahil. Ekspektasi inflasi bisa jatuh karena penurunan harga minyak seperti tahun lalu, namun harga minyak tidak jatuh sejauh yang terjadi pada tahun 2014."

"Selain itu, mengenai kesenjangan output, Gubernur BoJ Haruhiko Kuroda di Majelis Tinggi Komite Urusan Keuangan pada tanggal 10 mengatakan "Ada kesempatan baik bahwa PDB akan positif di Juli-September", yang menunjukkan bahwa ia tidak mengantisipasi penurunan tren yang mendasari inflasi karena penurunan ekonomi."

"Jika BoJ melonggar lebih lanjut kami berharap pelonggaran akan berfokus pada langkah-langkah kualitatif seperti meningkatkan pembelian ETF dan memperpanjang durasi pembelian JGB. Dalam hal ini, kami berharap sektor superlong akan mengungguli. Kuroda menunjukkan pada tanggal 10 bahwa Bank tidak mempertimbangkan mengurangi atau menghapuskan IOER rate. Sebuah penurunan suku bunga, termasuk suku bunga negatif, tidak mungkin."

"Diskusi panel Anggota Dewan BoJ Sayuri Shirai menyatakan pada tanggal 8 memberikan berbagai alasan untuk mempertahankan IOER rate, tapi kami melihat satu penjelasan menarik mengapa Bank tidak dapat menggunakan suku bunga negatif. Tidak termasuk BoJ, deposito surplus bank telah memungkinkan penyerapan halus JGBs menyamai lebih dari 200% PDB. Probabilitas bahwa suku bunga negatif akan mengguncang pasar JGB karena itu membuat kebijakan seperti itu tidak mungkin dari perspektif pengelolaan risiko nasional."