Kekhawatiran Stagflasi Mendorong Emas Lebih Tinggi – Commerzbank

Harga Emas terus melesat dari rekor tertinggi ke rekor tertinggi. Saat ini telah menembus level $3.100 per troy ons, catat analis komoditas Commerzbank, Thu Lan Nguyen. 

Risiko Penurunan Menghantui Emas

"Harga Emas naik 19% pada kuartal lalu, yang merupakan kenaikan kuartalan terkuat sejak 1986, meskipun pada tingkat harga yang jauh lebih rendah pada saat itu. Penggerak utama tetap menjadi tingkat ketidakpastian yang tinggi seputar ancaman tarif AS dari pemerintahan Trump." 

"Masih belum jelas seberapa luas tarif timbal balik yang diumumkan untuk 2 April, serta tarif balasan yang kemungkinan akan menyusul, terutama dari Eropa dan Tiongkok. Pasar tampaknya sangat khawatir akan konsekuensi bagi perekonomian AS dan oleh karena itu semakin bertaruh pada penurunan suku bunga oleh Federal Reserve AS." 

"Karena tarif juga memiliki efek inflasi, suku bunga riil AS yang (diharapkan) tertekan, yang pada gilirannya berdampak positif pada harga Emas. Sebaliknya, ekonom kami tidak mengharapkan The Fed untuk segera melanjutkan pemangkasan suku bunga karena risiko inflasi, itulah sebabnya kami terus melihat risiko penurunan untuk Emas."